UBS’den Nestle İçin Beklentilerde Düşüş

Finans kuruluşu UBS, Cuma günü yayımladığı raporda, Nestle için daha önceki ‘Al’ tavsiyesini ‘Nötr’e çevirdi. Bu değişikliğin arkasında, şirketin büyüme hedeflerine ulaşmadaki zorlukları ve çeyrek dönem performansının beklenenden daha düşük kalması yatıyor. UBS, Nestle hisseleri için fiyat hedefini de 117 İsviçre Frangı’ndan 95 İsviçre Frangı’na düşürdü.

Raporda, UBS’nin Nestle için belirlediği stratejinin “ulaşılabilir bir hedeften ziyade çok yüksek bir amaç” olarak tanımlandığı belirtiliyor. Üst üste beşinci çeyrek dönemde de Organik Satış Büyümesi (OSG) beklentilerini karşılayamayan Nestle’nin performansı, UBS tarafından dikkatle incelendi. Analiz, Nestle’nin dört ana sektörü olan Kahve, Evcil Hayvan Bakımı, Beslenme ve Nestle Sağlık Bilimi’nde yalnızca %3’lük mütevazı bir büyüme kaydedildiğini ortaya koydu; bu durum, önceki altı yılda gözlemlenen ortalama %6,5’lik büyümeden kayda değer bir düşüş anlamına geliyor.

Ayrıca UBS, Nestle Health Science için bir önceki yılın rakamlarına dayanan faydalı karşılaştırmanın dışında, bu sektörlerdeki büyümeye dair net bir kanıt bulamadığını ifade ediyor. Raporda ayrıca, zayıf tüketici talebinin “fiyatların düşürülmesine yönelik önemli bir baskı” oluşturduğu vurgulanıyor. Bu durum, özellikle ABD’deki dondurulmuş gıda ve Çin’deki çeşitli ürün pazarlarında fiyat rekabetini sürdürebilmek için daha fazla promosyon ve yatırım yapılmasına yol açıyor.

Bazı ilerlemelere rağmen, Nestle’nin pazar payını koruma ve artırma konusundaki performansı ılımlı kalmış; en iyi markalarının yalnızca %56’sı pazar payını koruyabilmiş ya da artırabilmiştir.
UBS, Nestle’nin finansal kapasitesi konusunda ihtiyatlı bir yaklaşım benimseyerek, yılın ikinci yarısında brüt kar marjında bir düşüş öngörüyor.

Bu düşüşün, Nestle’nin markasına ve yeni ürün geliştirmeye yatırım yapma kabiliyetini sınırlandırması ve önümüzdeki altı ay içinde kazançlarda önemli bir iyileşme olasılığını azaltması muhtemel. UBS’nin not indirimi, Nestle’nin ana ürünlerinin uzun vadeli büyümesine dair daha düşük beklentileri ve ürün fiyatlandırmasındaki değişikliklere daha az duyarlılığı da göz önünde bulunduruyor.

Sonuç olarak, UBS; Nestle’nin 2024, 2025 ve 2026 yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini revize ederek sırasıyla %1, %4 ve %6 oranında düşürdü. UBS’nin yeni değerlendirmesi, revize edilmiş tahminlerle birlikte uzun vadeli büyüme oranı ve Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (AOSM) için yapılan yeni hesaplamaları da kapsamaktadır.

Not: Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.