Moody’s Ratings, Trane Technologies plc ve onun derecelendirilen iştiraklerinin görünümünü durağandan pozitife yükseltti. Bu değişiklik, şirketin A3 kıdemli teminatsız notlarını da teyit etti. Bu durum, Trane Technologies’in doğrudan veya dolaylı iştirakleri olan Trane Technologies Global Holding Co. Ltd., Trane Technologies Company LLC, Trane Technologies Luxembourg Finance S.A. ve Trane Technologies Financing Limited’i kapsamaktadır. Ayrıca, Trane Technologies’in uzun vadeli ihraççı notu da A3 olarak onaylandı. Trane Technologies Financing Limited ve Trane Technologies Holdco Inc.’in kısa vadeli ticari senet notları da Prime-2 olarak onaylandı.

Pozitif görünüme geçiş, Moody’s’in Trane’in yaklaşık %20 EBITDA marjı ve güçlü nakit üretimi ile desteklenen sağlam bir kredi profilini sürdüreceği beklentisine dayanıyor. Derecelendirme kuruluşu, önemli borç finansmanlı satın almalar olmadığı sürece, şirketin borç-EBITDA oranının önümüzdeki 12-18 ay boyunca 2,0x’in altında kalacağını öngörüyor. Trane’in 2024 yılı için sağlıklı sipariş büyümesi ve 6,75 milyar dolarlık yüksek sipariş birikimi, şirketin gelir görünürlüğünü artırıyor.

Moody’s, Trane’in hisse geri alımlarını iç nakit üretiminden finanse ederek dengeli bir finansal politika izlemeye devam edeceğini bekliyor. Trane Technologies’in A3 kıdemli teminatsız notlarının gerekçesi, şirketin büyük gelir tabanı, tanınmış markası, coğrafi çeşitliliği ve güçlü nakit üretimini içeriyor. Şirket, küresel ısıtma, havalandırma ve iklimlendirme (HVAC) ekipmanları ve hizmetleri pazarında sağlam bir pazar konumuna sahip.

Moody’s, Trane Technologies’in ticari ve konut HVAC pazarlarına ve ayrıca nakliye soğutma sektörüne olan maruziyetinin iş çeşitliliği sağlamaya devam edeceğini öngörüyor. Şirketin güçlü likiditesi ve 2,0x’in altında bir borç/EBITDA oranı ile dengeli sermaye tahsis politikası, Moody’s’in kredi görüşünü destekleyen unsurlar arasında yer alıyor.

Bununla birlikte, Trane Technologies’in işleri, özellikle konut ve nakliye soğutma alanında döngüsel dalgalanmalara tabi olmaktadır. Moody’s, şirketin konut HVAC işinin, COVID pandemisini takip eden yüksek talebin ardından büyük ölçüde normale döndüğüne inanıyor. Nakliye soğutma işinin, döngüsel bir düşüşün ardından yıl sonuna kadar iyileşmesi bekleniyor.

Sürekli enflasyon ve yüksek faiz oranları ile karşı karşıya kalan Trane Technologies’in, bu baskıları ılımlı pozitif fiyatlandırma eylemleri ve sağlıklı talep ile yönlendirilen artan operasyonel kaldıraç ile aşması bekleniyor. Moody’s, Trane Technologies’in faaliyet kazançlarındaki iyileşmeyi ve güçlü nakit üretimini sürdürebilmesi, aynı zamanda borç/EBITDA oranının 2,0x veya altında kalması durumunda notların yükselebileceğini belirtti.

Öte yandan, faaliyet performansında ve nakit akışında yaşanacak bir düşüş, nihai pazar çeşitliliğinin kaybı veya borç/EBITDA oranını 3,0x’e doğru iten büyük borç finansmanlı satın almalar ve/veya hissedar getirileri gibi daha agresif finansal politikalar, notun düşmesine neden olabilecektir.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.