S&P 500’deki Düşüş: Stagflasyon ve Resesyon Korkuları

Investing.com — S&P 500’de yaşanan düşüş, 2015-2016 yıllarında meydana gelen sanayi resesyonundaki gerilemeyi andırıyor. Ancak, bu düşüş, 2018 yılının sonlarında kaydedilen %20’lik düşüşün gerisinde kalmaya devam ediyor. ABD’nin gösterge endeksi, yalnızca iki işlem gününde %10’dan fazla bir değer kaybı yaşadı. Bu durum, yatırımcıları stagflasyondan tam bir resesyona geçiş fiyatlamasının hızına karşı şaşkınlık içerisinde bıraktı.

RBC Capital Markets’in ABD Hisse Senedi Stratejisi Başkanı Lori Calvasina, Cuma günü kapanış sonrası yayımladığı raporda şu ifadeleri kullandı: “Stagflasyon senaryosu, büyüme korkusu fiyatlamasıyla daha uyumlu bir hale geldi. Bu durum, %14-20’lik bir düşüşe ya da S&P 500’ün 4.900 seviyesine gerilemesine neden olabilir.” Bunun yanı sıra, tam bir resesyon fiyatlaması gerçekleşirse, endeksin 4.200 ile 4.500 aralığına düşebileceği öngörülüyor. Bu tahmin, 1930’lardan bu yana sırasıyla %27 ve %32’lik ortalama ve medyan düşüşlere dayanmaktadır.

RBC’nin teknik stratejistleri, S&P 500 için bir sonraki destek seviyesini Nisan 2024’teki düşük olan 4.954 olarak belirlemiş durumda. Bunun ardından gelen bir diğer destek seviyesi ise 4.884’te yer alıyor. Bu seviye, Ekim 2023 ile Şubat 2025 arasındaki boğa piyasasının %61,8’lik geri çekilmesini temsil ediyor. Direnç seviyeleri ise 5.126 ve 5.228’de görülüyor. Cuma günü kapanış fiyatı ise 5.074,08 olarak kaydedildi.

Savunmacı Sektörlerin Üstün Performansı

Klasik savunmacı sektörler, piyasa koşullarında daha iyi bir performans sergiliyor. Buna karşın enerji, teknoloji ve finansal sektörler en kötü performansı gösteren alanlar arasında yer alıyor. Calvasina, bu savunmacı liderliğin 2018 yılındaki ticaret savaşı sırasında gözlemlenen bir modeli yansıttığını belirtti. O dönemde finansal ve teknoloji sektörleri, en kötü performans gösteren alanlar arasında yer alırken, enerji sektörü o zamanlar geride kalmıştı; ancak bu sefer daha güçlü bir darbe aldığı gözlemleniyor. Bu durum, çöküş yaşayan petrol fiyatları göz önüne alındığında şaşırtıcı değil.

Öte yandan, sanayi sektörü daha fazla direnç gösteriyor. Calvasina, hisse senetlerinin üst üste iki gün boyunca aşağı yönlü açılmasına şaşırdığını ifade etti. Veriler henüz kesin bir şey göstermese de, resesyon endişelerinin tartışmalarda ortaya çıkmaya başladığını belirtti. Son güncellemeler, coğrafi rotasyonun artık ABD hisse senedi piyasasını etkileyen birincil faktör olmadığını gösteriyor. Calvasina, Gül Bahçesi tarifeleri açıklanmadan önce bile risk azaltma ve kenara çekilme belirtilerinin gözlemlendiğini ekledi.

Bu makale, yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.