Rekabet Kurulu’ndan Devralma Kararı ve Piyasa Hareketleri

Rekabet Kurulu’nun, otomotiv sektöründe önemli bir gelişmeye imza atarak Tofaş ile Stellantis arasındaki birleşme ve devralma işlemini onaylamasının ardından, piyasalar ilk işlem gününde büyük bir ilgiyle karşılandı. Piyasa kapanışının ardından açıklanan bu karar, bugün hisse senetlerinde gözle görülür bir hareketlilik oluşturdu. Özellikle, Borsa İstanbul’da işlem gören Tofaş (TAOFA) hisseleri, günün ilk saatlerinde %3,12 oranında değer kazanarak tavan seviyesine ulaştı. Öğleden sonra saat 15.00 itibariyle, Tofaş hisseleri %9,97 artışla 194,10 liradan işlem görmeye devam ederken, Koç Holding (KCHOL) hisseleri de %3,42 artışla 148,10 liraya yükselmiş durumda. Geçtiğimiz hafta çarşamba günü 151,2 lira ile Mart 2023’ten bu yana en düşük seviyesini gören Tofaş hisseleri, Rekabet Kurulu’nun onayını öncesinde Perşembe günü %10, Cuma günü ise %6,1’lik artışlar kaydetmişti.

Rekabet Kurumu’nun Onay Süreci ve Taahhütler

18 Nisan Cuma günü, Rekabet Kurulu resmi internet sitesinde yayımladığı duyuruyla, Stellantis’in Tofaş tarafından gerçekleştirilecek olan devralma işlemini yatırım ve dağıtım taahhütleri çerçevesinde onayladığını bildirdi. Kurul, tarafların sunduğu ikinci taahhüt paketini kabul ederek, TOFAŞ Türk Otomobil AŞ‘nin Stellantis N.V.’ye ait Stellantis Otomotiv Pazarlama AŞ üzerindeki devralma işlemini onayladı. Bu karar, yatırım şartına bağlanmasıyla, rekabet tarihimizde bir ilk olma özelliği taşıyor. Ayrıca, bu kararın, fiyat ve çıktı analizine dayalı geleneksel değerlendirmelerin ötesine geçerek, daha geniş ve dinamik rekabet etkilerini göz önünde bulunduran bir yaklaşım sergilemesi, uluslararası literatüre de önemli katkılar sağlayacağı öngörülüyor.

Taraflar tarafından sunulan taahhütler, sadece yatırım planını değil, aynı zamanda dağıtım ve satış kanallarında alınan önlemleri de kapsıyor. Bu taahhütler, yerli üretimin korunması ve istihdamın artırılması hedefleri doğrultusunda önemli bir rol oynuyor. Yatırım planının, otomotiv ana sanayisi ve yan sanayinin gelişimine olumlu katkılarıyla, ülke ekonomisine ve toplumsal refaha önemli ölçüde katkı sağlayacağı öngörülüyor.

İşlemin Detayları ve Toplumsal Etkiler

İşlemin, alınan taahhütlerle birlikte, tüketici tercihlerini ve rakip markaların dağıtım ve satış faaliyetlerini olumsuz yönde etkileme potansiyelinin önüne geçmek amacıyla tasarlandığı belirtildi. Böylece, tarafların bayilerinin “one-stop-shop” (tek durak) olma riskinin azaltılması hedefleniyor. Ayrıca, Rekabet Kurulu, nihai inceleme sürecinde birçok rakip teşebbüs ve üçüncü tarafın görüşlerini dikkate aldı. Bu görüşler, Kurulun detaylı değerlendirmelerinde tek tek ele alınarak, karar sürecine entegre edildi.

Hatırlanacağı üzere, taraflar ilk taahhüt paketini Ekim 2024’te sunmuş ve bu paket, Kurul tarafından yeterli bulunmayarak reddedilmişti. Ancak, yapılan yeniden değerlendirmeler ve ek taahhütler doğrultusunda, nihai karar olumlu yönde verildi. Bu gelişmeler, hem sektör hem de ekonomi açısından önemli bir dönüm noktası teşkil ediyor.