Küresel Piyasalarda Genel Görünüm

Geçtiğimiz hafta, küresel finans piyasalarında iyimserlik hakim oldu. Bu durum, özellikle tarifelere ilişkin müzakerelerde olumlu gelişmeler ve ABD ile Çin arasındaki ticari gerilimin şiddetlenmeyeceğine dair umutların artmasıyla desteklendi. Piyasalardaki bu pozitif seyir, yatırımcıların risk iştahını artırırken, önümüzdeki hafta açıklanacak önemli makroekonomik verilerin de etkisiyle yön belirlenmeye devam edecek.

ABD-Ticaret Politikaları ve Siyasi Ton

ABD yönetiminin korumacı ticaret politikalarını sürdürüyor olması, piyasa hareketleri üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Ancak, ABD Başkanı Donald Trump’ın, Fed Başkanı Jerome Powell ve Çin’e yönelik söylemlerinde tonunu yumuşatması dikkat çekti. Trump, önceki sert ifadelerinin aksine, Powell’ın görevine son vermeyi düşünmediğini belirterek, piyasalarda belirsizliği azaltmaya yönelik mesajlar verdi. Aynı zamanda, Çin ile tarifeler konusunda yürütülen müzakerelerin devam ettiğine dair gelen açıklamalar, piyasalarda iyimser havayı pekiştirdi. Trump, Çin ile görüşmelerin sürdüğünü tekrar vurguladı ve bu durum, yatırımcıların risk algısını olumlu yönde etkiledi.

ABD-Çin ve Güney Kore ile Ticaret Görüşmeleri

ABD’nin, tarifelerin etkisiyle birlikte diğer ülkelerle de yeni ticaret anlaşmaları yapmak amacıyla temaslarını sürdürdüğü belirtildi. Hazine Bakanı Scott Bessent, Güney Kore ile gerçekleştirilen görüşmelerin oldukça başarılı geçtiğini ve iki tarafın önümüzdeki hafta içinde anlaşmaya varabileceğine işaret etti. Bessent, ABD’nin tarifeleri hafifletmek için çeşitli yollar aradığını ve bu süreçte teknik detayların önümüzdeki haftalarda netleşeceğini belirtti.

Fed Politikası ve Yönelimler

Geçen hafta, Fed yetkililerinin açıklamaları, piyasa beklentilerinin şekillenmesinde önemli rol oynadı. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, tarifelerin olası olumsuz etkileriyle işten çıkarmaların başlayabileceğine ve işsizlik oranında önemli artışlar yaşanması halinde faiz indirimlerinin gündeme gelebileceğine işaret etti. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ise, kaliteli ve ikna edici verilerin ortaya çıkması halinde, Fed’in faiz indirimine önümüzdeki haziran ayında başlayabileceğini söyledi. Para piyasalarındaki fiyatlama ise, Fed’in önümüzdeki aylarda faiz oranını değiştirmemesine kesin gözüyle bakarken, haziran ayında yüzde 68 ihtimalle indirime gidileceği öngörülüyor.

Altın, Dolar, Tahvil ve Petrol Fiyatlarındaki Son Durum

ABD borsalarında geçen hafta, alış ağırlıklı bir seyir gözlendi. S&P 500 endeksi %4,59, Nasdaq %6,73 ve Dow Jones %2,48 oranında değer kazandı. Tahvil piyasalarında ise, 10 yıllık ABD tahvili faizi yaklaşık 6 baz puan azalarak %4,27 seviyesine geriledi. Altının ons fiyatı, rekor seviyeleri aşarak 3.500 dolar seviyesine çıkmasının ardından, hafifçe geri çekildi ve haftalık bazda %0,2 artışla 3.319 dolardan kapandı. Dolar endeksi ise, %0,2 yükselişle 99,6 seviyesinde seyretti. Brent petrolün varil fiyatı ise, %1,5 azalarak 65,9 dolara geriledi.

Bilanço Sezonunun Yoğunlaşması ve Hisse Senedi Hareketleri

Yatırımcılar, büyük şirketlerin ilk çeyrek finansal sonuçlarını yakından takip ediyor. Google’ın ana şirketi Alphabet, beklentilerin üzerinde gelir ve kar açıkladı. Şirketin ilk çeyrek geliri %12 artışla 90,2 milyar dolar olurken, net karı %46 artışla 34,5 milyar dolara ulaştı. IBM’in gelirleri ise, %1 artışla 14,54 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Tesla’nın ilk çeyrek net karı ise, %71’lik ciddi bir düşüş gösterdi. Analistler, önümüzdeki hafta Visa, Coca-Cola, Microsoft, Meta, Qualcomm, Apple, Amazon ve diğer büyük şirketlerin finansal sonuçlarına odaklanarak, sektör bazlı hareketlerin yoğunlaşabileceğine dikkat çekiyorlar.

Gelecek Haftanın Veri Takvimi ve Ekonomik Gelişmeler

Haftanın ilk günleri, Dallas Fed imalat aktivite endeksi ve salı günü JOLTS açık iş sayısı gibi önemli veriler açıklanacak. Çarşamba ise, büyüme ve bekleyen konut satışları ile birlikte, PCE fiyat endeksi ve ADP özel sektör istihdamı takip edilecek. Perşembe gününde, haftalık işsizlik başvuruları, imalat sanayi PMI ve ISM imalat sanayi PMI verileri yayımlanacak. Cuma günü ise, ülke genelinde tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, fabrika ve dayanıklı mal siparişleri gibi kritik göstergeler açıklanacak. Bu veriler, piyasa beklentilerini şekillendirmede önemli rol oynayacak.

Avrupa Ekonomik ve Jeopolitik Durum

Avrupa tarafında, tarifelere ilişkin iyimserlik ve müzakerelerin olumlu seyri, borsalarda pozitif hava oluşturdu. İngiltere, Fransa ve Almanya gibi ülkelerde endeksler yükseliş gösterdi. Ayrıca, Avrupa Birliği’nin şubat ayı dış ticaret verileri, ihracat ve ithalatın arttığını gösterirken, imalat sanayi PMI verileri ise zayıf kaldı. Almanya’nın ve bölgenin ekonomik büyüme ve enflasyon verileri, resesyon endişelerini artırıyor. ECB Başkanı Robert Holzmann, tarifelere ilişkin belirsizliklerin giderilmesine kadar faiz indiriminin beklenmemesi gerektiğini belirtti. Önümüzdeki hafta, bölge ülkelerinde önemli ekonomik veriler açıklanacak ve piyasalardaki hareketlilik takip edilecek. Ayrıca, 1 Mayıs İşçi Bayramı nedeniyle, Perşembe günü Avrupa piyasaları kapalı olacak.

Asya Borsaları ve Orta Vadeli Gelişmeler

Asya’da, ABD’nin Çin’e yönelik tarifeleri ve müzakereleri, risk algısını artırdı. Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) önümüzdeki hafta yapacağı faiz kararına odaklanıldı ve piyasa, faiz oranını %0,50 seviyesinde sabit tutacağı beklentisi içerisine girdi. Hükümet yetkilileri, ABD tarifelerine karşılık olarak, sanayi ve hane halkını koruma amacıyla acil ekonomik destek paketleri hazırladı. Çin Merkez Bankası Başkanı Pan Gongsheng, tek taraflı ve korumacı politikaların, küresel ekonomiye zarar verdiğine vurgu yaptı. Bölgedeki ekonomik veriler ise, Güney Kore’nin GSYH’sinin küçük de olsa daraldığını, Japonya’da ise enflasyonun beklentilerin üzerinde arttığını gösterdi. IMF, dünya ekonomisinin büyüme tahminlerini aşağı yönlü revize ederken, bölgedeki endeksler yükseliş gösterdi. Çin, Hong Kong ve Güney Kore’de, hafta boyunca önemli ekonomik veriler ve politika kararları takip edilecek. İşçi Bayramı nedeniyle, Çin ve Hong Kong’da, Perşembe günü ve Cuma günü piyasalar kapalı olacak.

S&P Türkiye ve Yurt İçi Ekonomik Gelişmeler

Yurt içinde, geçen hafta hisse senedi piyasalarında genel anlamda yükseliş görüldü. BIST 100 endeksi, %1,24 artışla 9.432,55 seviyesine ulaştı. S&P, Türkiye’nin uzun vadeli kredi notunu «BB-» seviyesinde teyit etti ve kısa vadeli notunu da korudu. Büyüme beklentisi ise, bu yıl için %2,7, gelecek yıl için ise %2,9 olarak açıklandı. Dolar/TL ise, haftalık bazda %1,1 artışla 38,4340 seviyesine çıktı. Önümüzdeki hafta, Türkiye’de işsizlik oranı, ekonomik güven endeksi, dış ticaret dengesi ve imalat sanayi PMI gibi veriler takip edilecek. Ayrıca, 1 Mayıs resmi tatil nedeniyle piyasa kapalı olacak, bu da işlem hacmini etkileyebilir.