JP Morgan’dan Duolingo Değerlendirmesi

JP Morgan, 1 Mayıs’ta açıklanacak olan ilk çeyrek sonuçları öncesinde, Duolingo (NASDAQ:DUOL) şirketini çevrimiçi eğitim sektöründe “En İyi Fikri” olarak yeniden teyit etti. Banka, Duolingo’nun güçlü kullanıcı artışı, derinleşen monetizasyon stratejileri ve 2025’in ikinci yarısında beklenen marj iyileşmesini gerekçe gösterdi.

JP Morgan, Duolingo’nun günlük aktif kullanıcı sayısının büyüme potansiyeline dair iyimser bir bakış açısına sahip. İlk çeyrekte yıllık bazda %45 oranında bir artış bekleniyor. Bu büyüme, firmanın gerçekleştirdiği ürün iyileştirmeleri, etkili pazarlama kampanyaları ve sağlıklı bir talep ortamı ile desteklenmekte.

Sensor Tower verileri, Duolingo’nun ilk çeyrek içerisinde günlük aktif kullanıcı sayısının yıllık %41 oranında arttığını ortaya koyuyor. JP Morgan ayrıca, Duolingo Max ve Aile planlarının 2025 yılında daha derin monetizasyon imkânı sunabileceğine dikkat çekti. Max aboneliklerinin üç katına çıkarak 1,37 milyona ulaşması bekleniyor. Bu durum, toplam abonelerin %11’ini oluşturacak ve 177 milyon dolar rezervasyon getirecek.

Yapay zeka ile ilgili maliyetlerin ilk yarıda marjları baskılayabileceği öngörülse de, firma Duolingo’nun bu giderleri LLM (Large Language Model) çeşitlendirme ve optimizasyon çalışmalarıyla etkili bir şekilde yönettiğini vurguladı. JP Morgan, 2025’in ilerleyen dönemlerinde marjlarda bir toparlanma bekliyor ve mevcut rezervasyon ile EBITDA tahminlerinde yukarı yönlü bir potansiyel görüyor.

Banka, Aralık 2025 için 360 dolar hedef fiyatını korurken, “Ağırlık Artır” tavsiyesini de sürdürüyor. Bu değerleme, yaklaşık 41 kat serbest nakit akışına dayanmaktadır.