Hindistan’ın İhracatı Üzerindeki Tarife Etkileri

Investing.com — ABD Başkanı Donald Trump, tüm ticaret ortaklarına karşılık tarifeler getirmeye yönelik bir adım atması sonucunda, Hindistan’ın ihracatına %27 oranında gümrük vergisi uygulanmaya başlandı. Bu durum, Güney Asya ekonomisi için hem koruma hem de yeni riskler barındıran bir tablo ortaya çıkardı ve piyasa stratejistlerinden karışık tepkiler aldı. Bank of America (BofA), Hindistan’ın bu tarife artışı karşısında nispeten iyi bir konumda olduğunu ifade etti.

Hindistan, ABD’nin ticaret açığına yalnızca 47 milyar dolar veya %4 oranında katkıda bulunuyor ve ABD’ye yapılan ihracatı, ülkenin gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYİH) sadece %2’sini oluşturuyor. Bu durum, Hindistan’ı, Washington’a ihracatlarına %46’ya varan tarifelerle maruz kalan diğer gelişmekte olan piyasa emsallerine kıyasla rekabetçi hale getiriyor. 2024 takvim yılı itibarıyla Hindistan’ın ABD’ye yaptığı mal ihracatının değeri 80,7 milyar dolar olarak kaydedildi.

Tarife muafiyetleri, yaklaşık 5-8 milyar dolarlık bir değere sahip 279 kalemi kapsıyor. Bununla birlikte, en kötü senaryoda Hindistan’ın GSYİH’si üzerinde yaklaşık 20 milyar dolar veya 50 baz puandan daha az bir doğrudan etki bekleniyor. Ancak bu durum, hikayenin yalnızca bir parçası olabilir. Potansiyel bir zincirleme etki söz konusu:

Düşük ithalat tarifeleri, yerli üretimi zayıflatabilir.
28 milyar dolarlık ithalat vergisi tahsilatı.
Gecikmiş sermaye harcaması kararları ve daha yavaş kredi büyümesi.
Eğer Hindistan ABD’den ithalatını artırırsa, genişleyen ticaret açığı gibi etkiler meydana gelebilir.

Bu riskler, küresel ticaret belirsizliğinin daha geniş bir bağlamda birleştiğinde, para birimleri üzerinde baskı oluşturabilir ve hisse senetlerinden kaçışa neden olabilir. Jefferies de temkinli bir yaklaşım sergileyerek, Hindistan’a uygulanan %27’lik başlık tarifesinin Vietnam ve Tayland gibi ülkelere uygulanan daha yüksek tarifelere kıyasla ılımlı olduğunu vurguladı. Ancak, daha geniş ABD ekonomik görünümünün zorluklar sunduğu da ifade edildi.

Firma, başlıca ihracat sektörlerinin, özellikle bilişim teknolojisi (BT), ilaç ve otomotiv sektörlerinin sınırlı bir doğrudan etki yaşaması gerektiğini belirtti. Hindistan’ın 2024 mali yılında 103 milyar dolarlık yazılım ihracatının etkilenmeden kalması bekleniyor ve ilaç endüstrisi geçici olarak tarifelerden muaf tutuluyor. Analistler, ABD odaklı jenerik ilaç hisselerinde potansiyel bir ralli beklediklerini, Lupin (NSE:LUPN), Dr Reddy’s ve Zydus gibi şirketlerin kısa vadede en iyi konumlandığını belirtiyor.

BT sektöründe ise, tarife emrinden doğrudan bir darbe olmamasına rağmen, daha yavaş ABD GSYİH büyüme oranının dolaylı sonuçları konusunda endişeler mevcut. Yerli üretim ve daha sıkı göçmenlik normları marjlar üzerinde baskı oluşturabilirken, daha önceki H1B vize rejiminin sıkılaştırılması, Tech Mahindra (NSE:TEML) ve HCLTech gibi büyük oyuncular ile uygun dikey maruziyete sahip orta ölçekli firmaların bu zorlukları aşmak için daha iyi bir konumda olabileceğini gösteriyor.

Sektöre özgü riskler, teknoloji ve ilaç sektörlerinin ötesine geçiyor. Otomotiv sektöründe, yüksek ABD ihracat maruziyeti olan şirketler, belirli orijinal ekipman üreticileri (OEM) ve otomotiv bileşen üreticileri dahil olmak üzere baskı hissedecekler. Benzer şekilde, kimyasallar ve güneş enerjisi sektörleri de bu durumdan olumsuz etkilenecek. Navin Fluorine, PI Industries ve güneş enerjisi uzmanı Waaree gibi firmalar önemli zorluklarla karşılaşabilir; ayrıca Waaree %14,5 ek gümrük vergisine de tabi olacak.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.