Grayscale’den Solana (SOL) İçin Önemli Bir Adım: Spot ETF Başvurusu

Yatırımcıların dikkatini çeken bir gelişme olarak, kripto varlık yöneticisi Grayscale, Solana (SOL) için bir spot borsa yatırım fonu (ETF) başlatmaya yönelik önemli bir adım atmış durumda. Şirket, 4 Nisan 2025 tarihi itibarıyla ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) Form S-1 başvurusunu yaparak Grayscale Solana Trust ETF’sini regüle bir ürün haline getirmek için süreci başlattı.

Başvurunun onaylanması durumunda, Solana, yatırımcılara doğrudan bir spot ETF aracılığıyla erişilebilir hale gelecek. Söz konusu ETF, New York Menkul Kıymetler Borsası’nın Arca platformunda işlem görecek şekilde tasarlandı. Başlangıçta “Grayscale Solana Trust” adıyla kurulacak olan fon, onayın ardından “Grayscale Solana Trust ETF” ismini alacak. Bu adım, Aralık ayında NYSE Arca’nın SEC’e sunduğu 19b-4 başvurusunun ardından geldi ve Grayscale’in spot kripto ETF alanındaki genişleme stratejisinin önemli bir parçası olarak değerlendiriliyor.

SOL Fiyat Performansına Dayalı Yapı: Staking Hariç Tutuluyor

Grayscale’in dosyasında yer alan bilgilere göre, fon doğrudan SOL tokenlerini içerecek ve CoinDesk tarafından sağlanan Solana fiyat endeksi (SLX) üzerinden fiyatlandırılacak. Coinbase (COIN), ETF’nin baş broker ve saklama hizmet sağlayıcısı olarak görev alacakken; Bank of New York Mellon, transfer ajanı ve idari hizmet sağlayıcısı olarak fon içinde yer alacak. Bu yapı, yatırımcılara düzenlenmiş ve merkezi bir karşı tarafla süreçleri yönetilen bir ürün sunmayı hedefliyor.

ETF yapısında dikkat çeken bir diğer ayrıntı ise staking’in dahil edilmeyecek olması. Yani Grayscale Solana Trust ETF, Solana ağının onay mekanizmasına katılım sağlayarak ekstra gelir yaratmayacak. Ayrıca olası hard fork’lar ve airdrop’lar da fon kapsamında değerlendirilmeyecek. Grayscale, ETF’den alınacak yönetim ücretinin SOL cinsinden tahsil edileceğini belirtirken, yıllık oran henüz açıklanmadı.

Nakit Tabanlı İhraç ve İtfa Sistemi Uygulanacak

Fon, başlangıçta yalnızca nakit bazlı hisse yaratımı ve itfa işlemlerine izin verecek. Bu, yetkili katılımcıların, fon hisselerini oluşturmak veya iade etmek için likidite sağlayıcılar aracılığıyla doğrudan SOL alım-satımı yapmalarına olanak tanıyor. Bu durum, ETF işlemlerinin şeffaf ve düzenlenebilir bir şekilde yürütülmesine imkan veriyor.

Grayscale, ilerleyen dönemde düzenleyici onay alınması halinde “doğrudan token teslimiyle hisse ihracı” (in-kind creation/redemption) sistemine geçileceğini de duyurdu. Grayscale’in Solana ETF adımı, kripto içeren finansal ürünlerin geleneksel piyasalarla entegrasyonunu artırma hedefi doğrultusunda önemli bir adım olarak değerlendiriliyor.

3 Nisan itibarıyla Solana’nın piyasa değeri 59 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. 514 milyon dolaşımdaki arz ve günlük 4,7 milyar doları aşan işlem hacmi ile SOL, dünya genelinde en büyük yedinci kripto varlık konumunda. Bu gelişme, hem kurumsal yatırımcılar hem de bireysel yatırımcılar için Solana’nın erişimini ve görünürlüğünü ciddi ölçüde artıracak nitelikte görülüyor.