Goldman Sachs’tan Resesyon Tahminleri

ABD merkezli bankacılık devi Goldman Sachs ekonomistleri, geçtiğimiz hafta açıklanan güçlü perakende satış verileri ve iyimser işsizlik başvuruları rakamlarına atıfta bulunarak, ABD’nin gelecek yıl resesyona girme olasılığını %25’ten %20’ye düşürdüklerini duyurdu. Jan Hatzius liderliğindeki ekonomistler, 6 Eylül’de açıklanacak olan ağustos ayı istihdam raporunun “makul ölçüde iyi” görünmesi durumunda, resesyon olasılığının %15’e inebileceğini ifade ettiler.

Faiz İndirim Beklentileri

Goldman Sachs ekonomistleri, Federal Rezerv’in (Fed) eylüldeki politika toplantısında faizleri 25 baz puan düşürme olasılığının yüksek olduğunu belirtirken, bir sonraki tarım dışı istihdam verisinin beklenmedik şekilde olumsuz gelmesi durumunda 50 baz puanlık bir indirimin gündeme gelebileceğini vurguladılar. Bu durum, yatırımcılar arasında dikkatle izleniyor.

Yatırımcıların Korunma Stratejileri

Piyasalarda resesyon korkusu hâkimken, bazı yatırımcılar olası enflasyon şoklarına karşı kendilerini korumak için stratejiler geliştirmeye başladı. JPMorgan Asset Management‘tan John Bilton, “Resesyon korkusunun abartıldığını, ancak enflasyon risklerinin mevcut tahvil getirisi seviyelerinde yeterince fiyatlanmamış olabileceğini düşünüyoruz” şeklinde açıklamalarda bulundu.

Enflasyonun Yeniden Yükselme İhtimali

Amundi, uzun vadeli enflasyona karşı korumalı ABD devlet tahvilleri (TIPS) aracılığıyla kendisini bu riske karşı güvence altına alırken, Citigroup ise Fed’in gevşemeye başlamasıyla birlikte uzun vadeli enflasyon beklentilerinin yükseleceğini öngörerek, kısa bir süre önce ABD 10 yıllık tahvillerinde %2,10’un hemen üzerinde uzun pozisyon açtı. Bloomberg Macro Stratejisti Simon White, enflasyonun yeniden yükselmesinin şu anda göz ardı edilemeyecek bir olasılık olduğunu belirtti.