Gelişmekte Olan Piyasalarda Performans Düşüklüğü

MSCI’nın takip ettiği gelişmekte olan piyasa endeksi, son beş yılda yıllık ortalama yalnızca yüzde 4 oranında getiri sağladı. Bu rakam, küresel hisse senetlerinin yüzde 12 ve ABD hisselerinin yüzde 15’lik getirileriyle kıyaslandığında oldukça geride kalıyor. Wall Street Journal’ın haberine göre, gelişmekte olan piyasa endeksinin zayıf performansında, özellikle Çin’in konut krizi ve teknoloji firmalarına yönelik uyguladığı baskıcı politikaların etkisi büyük. Alibaba ve Tencent gibi dev şirketler, birkaç yıl önce dünyanın en değerli şirketleri arasında yer alırken, bugün önemli ölçüde değer kaybı yaşamış durumdalar.

Hindistan ve Diğer Gelişen Pazarlar

Öte yandan, Hindistan, Çin’in aksine, hem yerel hem de yabancı yatırımcıların büyük ilgisini çekmeyi başarmaktadır. Ancak Hindistan piyasası, yükselen piyasalar arasında en pahalı olanlardan biri olarak öne çıkıyor.

‘Kazanç Oranlarına Göre Değerleme’

Gelişmekte olan piyasa hisseleri, kazanç oranlarına göre değerlendirildiğinde oldukça cazip fiyatlarla işlem görüyor. Sadece Çin değil, aynı zamanda Meksika, Brezilya, Güney Afrika ve Türkiye gibi ülkeler de düşük değerlemeleriyle dikkat çekiyor. Örnek vermek gerekirse, Brezilya’nın hisse senedi getirisi, yüzde 6 gibi yüksek bir temettü verimi sunmakta.

MSCI Endeksleri ve Yanıltıcı Sınıflandırmalar

MSCI endekslerinin tanımları, zaman zaman yatırımcıları yanıltıcı hale getirebiliyor. Örneğin, Güney Kore ve Tayvan, ekonomik göstergeleri ve gelişmiş altyapılarına rağmen hâlâ “gelişmekte olan piyasa” olarak sınıflandırılmakta. Bunun aksine, İsrail 2010 yılında “gelişmiş piyasa” olarak sınıflandırıldığında, birçok yatırımcının radarından çıkmıştı. Ancak bu tür piyasalar, uzun vadeli büyüme ve teknoloji odaklı şirketler açısından cazip fırsatlar sunabiliyor.

Arjantin Örneği

Bazı ülkeler, resmi gelişmekte olan piyasa endekslerinden çıkarıldıklarında yatırımcılar için fırsatlar yaratabiliyor. Örneğin, Arjantin, üç yıl önce endeksten çıkmasından sonra, bu süreçte yıllık yüzde 50’ye yakın dolar bazlı getiri sağladı. Haberde, gelişmekte olan piyasalara yatırım yapmanın her zaman kolay bir karar olmayabileceği, ancak bu hisselerde stratejik ve cesur adımlar atan yatırımcıların uzun vadede büyük kazançlar elde edebileceği vurgulanıyor.