Cash App ve Venmo: P2P Ödeme Platformlarındaki Güncel Durum

Investing.com — Cash App ve Venmo, Amerika Birleşik Devletleri’nde kişiden kişiye (P2P) ödeme alanında öne çıkan iki platform olarak dikkat çekiyor. Ancak Bernstein analistleri, bu hafta yaptıkları bir değerlendirmede bu platformların son yıllardaki büyüme hızlarının yavaşladığını belirtti. Analistlerin notunda, “P2P hacmi ve kullanıcı büyümesi gibi bazı temel performans göstergeleri (KPI’lar) son dönemde bir miktar durağanlık göstermekte.” ifadeleri yer alıyor.

Bernstein, Block’a ait olan Cash App’in piyasa değerini 25 milyar ile 30 milyar dolar arasında tahmin ederken, PayPal’a ait Venmo’yu ise 10 milyar ile 15 milyar dolar arasında değerlendiriyor. Analistler, her iki platform için toplam parçaların (SOTP) analizi doğrultusunda, Cash App için 20 kat EV/Düzeltilmiş İşletme Geliri (OI) çarpanı ve Venmo için 13 kat EV/Gross Kar (GP) çarpanı uyguladılar.

Güçlü bir kâr elde etme potansiyeline sahip olmasına rağmen, Cash App’in gelecekteki büyüme beklentileri konusunda bazı belirsizlikler mevcut. Bernstein, “Yatırımcılar, ek büyümenin nereden geleceğini ve mevcut büyümenin çoğunun düşük gelirli kredilerden kaynaklanıp kaynaklanmadığını sorguluyor.” şeklinde bir değerlendirmede bulunuyor. Firma, Afterpay entegrasyonu ve maaş yatırımları için artan pazarlama faaliyetlerine yönelik olumlu bir potansiyel görüyor. Ancak maaş yatırımlarının penetrasyonu yaklaşık yüzde 10 seviyesinde sabit kalmış durumda.

Bernstein’a göre Venmo, P2P ödemelerdeki ilk avantajını yeterince değerlendiremiyor. Analistler, “Venmo’nun para kazanma stratejisi son birkaç yıl içinde çeşitli zorluklarla karşılaştı.” şeklinde bir görüş bildiriyor. Ancak, Bernstein, Venmo’nun yeni yönetim altında, özellikle banka kartı penetrasyonu ve tüccar ödemeleri alanında başarılı olması durumunda önemli bir yükseliş potansiyeli taşıdığına inanıyor. Analistler, “Venmo’nun 2027 yılına kadar 2 milyar doların üzerinde gelir hedefi (faiz hariç; düşük çift haneli CAGR) ulaşılabilir görünüyor.” değerlendirmesini yapıyor.

Sonuç olarak, Bernstein, Cash App ve Venmo’nun karşılaştığı zorluklara rağmen, Block ve PayPal için değerli varlıklar olarak kalmaya devam ettiğine inanıyor. Bernstein’ın analizi, Block ve PayPal için sırasıyla yüzde 40-70 ve yüzde 25 oranında bir yukarı potansiyel sunduğunu öne sürüyor. Bu durum, her iki hisse senedi için potansiyel bir yeniden değerleme fırsatı anlamına geliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze göz atabilirsiniz.