Alpine Macro’nun stratejistlerine göre piyasa analistleri, yakın tarihli bir raporda mevcut güçlü piyasa trendini sürekli olarak hafife aldılar. Genel şüpheye rağmen, küresel yatırım şirketi, yaygın kazanç büyümesi ve güçlü ekonomik ortamın itici güçler olarak hisse senedi piyasalarının beklenenden daha iyi performans göstermeye devam edeceğinden emin.

Yılın yarısına geldiğimiz şu günlerde S&P 500 endeksi, Wall Street analistlerinin 2024 yılı için yaptıkları en yüksek fiyat tahminlerinden daha yüksek bir değere sahip. Bu iyimser eğilim, fiili piyasa performansı ile analistlerin tahminleri arasında önemli bir fark olduğunu göstermektedir; stratejistlerin öngördüğü hedefler, son dönemlerdeki fiili fiyatlara kıyasla en düşük seviyededir. Yatırımcılar bu yukarı yönlü hareket sırasında hisse senetlerine tam olarak katılmadığından, yatırım girişleri bu yanlış tahmini yansıtmıştır.

Alpine Macro, güçlü piyasa trendinin yanlış değerlendirilmesinin birkaç nedenine işaret etmektedir. Kilit noktalardan biri, beklenen ekonomik gerilemenin henüz gerçekleşmemiş olmasıdır.
Büyük teknoloji firmaları genel ekonomik eğilimlerden daha az etkilenen benzersiz bir grup haline gelmiştir ve bu da büyük ABD hisse senetlerinin ana endeksinin güçlü performansını sürdürmesini sağlamıştır.
Mevcut güçlü piyasa trendi, kazanç büyümesinin genişlemesiyle de destekleniyor. Münferit gerilemeleri atlatan sektörler şimdi istikrarlı satışlar ve artan kar marjları yaşamaya hazırlanıyor.

Alpine Macro stratejistleri, hisse senetlerine yatırım yapmak için, önde gelen büyük sermayeli şirketlerin yüksek değerlemeleriyle eşleşecek şekilde daha geniş pazar için değerlemelerde olası bir hizalamayı içeren güçlü bir argüman önermektedir. Piyasanın geri kalanının 2023’ten bu yana ilk 7 şirketle aynı değerleme artışını yaşaması halinde S&P 500 endeksinin potansiyel yolunu tasvir ediyorlar.

Stratejistler son değerlendirmelerinde “Kazanç artışının yönüne ilişkin tahminlerimize dayanarak, bunun orta vade için makul bir hedef olduğunu düşünüyoruz” diyor.