Geçtiğimiz hafta ABD’de açıklanan enflasyon verileri, piyasalarda risk iştahını azaltan sinyaller üretmeye başladı. Para piyasalarında, bu gelişmelerin ardından, Federal Rezerv’in (Fed) gelecek ay faiz indirimlerine devam etmeyeceği yönündeki beklentiler fiyatlamalara yansıdı. Bu kapsamda, Fed’in gelecek politika faizini yüzde 65 ihtimalle 25 baz puan düşüreceği, yüzde 35 ihtimalle ise sabit tutacağı öngörülüyor.

Ukrayna Krizi ve Ekonomik Etkiler

ABD’nin Ukrayna’ya yönelik aldığı yeni karar, risk algısını artırdı. Eski Başkan Trump’ın, ithalat mallara yüksek gümrük tarifeleri uygulama, şirketlere vergi indirimleri sağlama ve göç kısıtlamaları gibi seçim öncesi vaatlerini hayata geçirmesinin enflasyonist baskı yaratabileceği ve ABD ekonomisinin “yumuşak iniş” yapamayacağına dair endişeler giderek büyüyor. Ayrıca, 20 Ocak’a kadar Başkanlık görevini sürdürecek olan Joe Biden’ın, Ukrayna’ya ABD yapımı füzelerin Rusya topraklarında kullanılmasına izin vermesi, risk algısını daha da artırdı.

Fed Yetkililerinin Açıklamaları

Fed yetkililerinin sözle yönlendirmeleri de sıklıkla takip ediliyor. Boston Fed Başkanı Susan Collins, aralık ayında faiz indirimi seçeneğinin masada olduğunu belirterek, Fed’in kararlarının gelecek verilerle şekilleneceğini vurguladı. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, enflasyonun Fed’in yüzde 2 hedefine doğru düşmeye devam etmesi durumunda, faiz oranlarının önümüzdeki 12-18 ayda mevcut seviyelerden daha düşük olacağını ifade etti. Richmond Fed Başkanı Tom Barkin da enflasyonun gelecek yıl gerilemesini beklediğini belirtirken, “Hala ilerleme görüyorum.” değerlendirmesinde bulundu.

Döviz ve Emtia Piyasaları

Dolar endeksi, 1 Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyesinde. Geçtiğimiz haftadan bu yana yaklaşık 10 baz puan artış gösteren ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi bugün yüzde 4,44 seviyesine ulaştı. Dolar endeksi ise 106,7 ile yaklaşık 1 Kasım 2023’ten beri en yüksek seviyesine çıktı. Altının ons fiyatı, son 6 iş gününde düşüş eğilimi göstererek üç ayın en düşük seviyesine inmesinin ardından haftaya yüzde 1,2 artışla 2.590 dolardan, Brent petrolün varil fiyatı da yüzde 0,5 artışla 71,2 dolardan işlem görmeye başladı.

New York Borsası’nda cuma günü S&P 500 endeksi yüzde 1,32, Dow Jones endeksi yüzde 0,7 ve Nasdaq endeksi yüzde 2,25 geriledi. ABD’de endeks vadeli kontratlar yeni haftaya karışık seyirle başladı.

Avrupa Piyasaları ve Gümrük Tarifeleri

ABD’nin gümrük tarifelerine dair endişeler, Euro Bölgesi’ni etkiliyor. Avrupa borsaları, ABD’den gelen haber akışı ve Euro Bölgesi ekonomisini olumsuz etkileyecek olası ABD gümrük tarifeleri konusundaki endişelerle geçen hafta negatif bir seyir izledi. Analistler, Trump’ın Avrupa ve Çin’e yönelik gümrük tarifelerini artırma olasılığına dair açıklamalarının, bölgede risk algısını yükselttiğini belirtiyor.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) gelecek ay 25 baz puanlık faiz indirimi yapacağına kesin gözüyle bakılıyor.
ECB Başkanı Christine Lagarde’ın çarşamba ve cuma günü yapacağı konuşmalardan alınacak sinyallerin, piyasa yönü üzerinde etkili olması bekleniyor.

İlaç Sektöründeki Gelişmeler

Geçen hafta aşı üreticileri ve ilaç tedarikçilerinin hisseleri, Donald Trump’ın aşılara şüpheyle yaklaşan Robert F. Kennedy Jr.’ı ABD Sağlık ve İnsan Hizmetleri Bakanı adayı göstermesinin ardından baskı altında kaldı. Sartorius yüzde 6 değer kaybederken, ilaç ambalaj üreticileri Schott Pharma ve Gerresheimer’in hisseleri sırasıyla yüzde 5,3 ve 2,9 düştü.

Asya Piyasalarında Durum

Şi Cinping ve Joe Biden Görüşmesi Asya borsalarında, Çin Devlet Başkanı Şi Cinping’in Joe Biden ile yaptığı görüşmenin ardından, Japonya hariç pozitif bir seyir gözlemleniyor. Çin Dışişleri Bakanlığı, bu görüşmenin detaylarını paylaştı. Şi Cinping, Biden ile görevi devretmeden önce yaptığı son görüşmede, başta Tayvan olmak üzere Pekin’in ilişkilerde “kırmızı çizgi” olarak gördüğü konulardaki tutumunu yineledi.

Politik Belirsizlikler ve Ekonomik Tahminler

Şi, Güney Çin Denizi’ndeki egemenlik haklarına sahip olduğuna dair iddialarını yineleyerek, “ABD, bu alandaki ikili ihtilaflara müdahale etmemeli ve provokasyon dürtülerini kışkırtmamalıdır.” ifadelerini kullandı. Ayrıca, Hong Kong Özel İdari Bölgesi’ndeki hükümet, bu yıl için öngörülen büyüme tahminini, “dış koşullardaki zorluklar” ve “politik belirsizlikler” gerekçesiyle yüzde 2,5 olarak revize etti.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, yaptığı açıklamada, ekonomi ve fiyatlardaki gelişmelerin tahminler doğrultusunda ilerlemesi halinde merkez bankasının faiz oranlarını artırmaya devam edeceğini belirtti. Bugün açıklanan verilere göre, eylül ayı çekirdek makine siparişleri aylık yüzde 0,7 ve yıllık yüzde 4,8 azaldı.

Bu gelişmelerle kapanışa yakın Nikkei 225 endeksi yüzde 1 düşerken, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 1,7, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,9 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1 yükseldi.

Türkiye Piyasalarındaki Gelişmeler

Yurt İçi Durum Yurt içinde, cuma günü satıcılı bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, haftayı yüzde 0,33 değer kaybederek 9.389,62 puandan tamamladı. Dolar/TL ise cuma günü yüzde 0,8 artışla 34,6000’dan kapanırken, bugün bankalararası piyasada yüzde 0,4 azalışla 34,4630’dan işlem görüyor. Analistler, bugün yurt içinde kısa vadeli dış borç istatistikleri ve konut fiyat endeksi, yurt dışında ise Euro Bölgesi’nde dış ticaret dengesi verilerinin takip edileceğini belirtiyor. Teknik açıdan BIST 100 endeksinde 9.300 ve 9.200 seviyelerinin destek, 9.430 ve 9.650 puanın ise direnç konumunda olduğunu kaydediyorlar.